贝斯特

4月我国光伏组件出口量同比增长117%，海表光伏需要持续发作；国内2019年光伏政策系统已根基确定，下半年国内需要将逐步开释。我们判断光伏行业2019年有望量利齐升，维持壮大于市的行业评级，建议关注光伏造作业、光伏电站、光伏设备龙头标的。

4月光伏组件出口同比翻倍增长：凭据最新的海关数据，2019年4月，国内光伏组件出口量约为5.7GW，同比增长117%。2019年1-4月份光伏组件总出口量约为20.6GW，同比增长81%。分国度来看，2019年1-4月累计出口量占比前五名的国度为：荷兰、越南、印度、日本、澳大利亚；分组件厂商来看，2019年1-4月累计出口量占比前五名的厂商为：晶科能源、晶澳太阳能、天合光能、阿特斯、隆基乐叶。

经济性提升刺激海表需要持续发作：自2018年“531”新政之后，在光伏产品价值大幅降落的情况下，海表光伏装机需要受到显著刺激，加之更多的国内组件企业将眼光投向海表市场，2018年下半年以来我国光伏组件月度出口量一向维持在3GW以上，且同比均有显著增长。2019年一连了高增长的趋向，凭据海关数据，2019年1-3月我国光伏组件出口量别离为5.02GW、3.60GW、6.26GW，同比别离增长67%、58%、81%。在产业链降价带来的装机成本降落之表，欧盟MIP取缔、平价区域扩大等成分也将有助于海表光伏需要持续增长；2019年预计或将有30个左右的国度进入GW级装机规模。我们预测2019年海表需要有望靠近90GW，同比增长约50%。

竞价政策或邻近出台，下半年国内需要将逐步开释：继2019年4月10日《关于推动风电、光伏发电无补助平价上网项目建设的工作规划（征求定见稿）》颁布之后，4月12日国度能源驹祓头对《关于2019年风电、光伏发电建设治理有关要求的通知》征求定见，根基确认了今年光伏电站补助项目竞价配置的模式，随后4月30日国度发改委颁布《国度发展鼎新委关于美满光伏发电上网电价机造有关问题的通知》，确定2019年I-III类资源区新增集中式光伏电站领导价别离为含税0.40元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh；户用光伏度电补助为0.18元/kWh。整体来看，2019年国内光伏政策系统已根基确定Ｋ伎几魇∈星茉粗鞴懿棵庞υ5月31日前向国度能源局报送需国度补助项目竞争配置的法子及工作规划，电价政策也将于7月1日起正式起头执行，我们预计规模治理政策的正式文件将于近期印发，需补助的光伏电站竞价配置工作有望于6月发展，竞价项目带来的国内装机需要将于下半年逐步开释。

投资建议：光伏海表需要持续景气，国内需要大规模启动在即，行业2019年有望量利齐升；建议关注光伏造作龙头隆基股份、通威股份、中环股份、东方日升，同时建议关注电站龙头林洋能源、阳光电源、正泰电器，以及光伏设备龙头捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电等。

起源：https://wallstreetcn.com/articles/3529642

作者：中银国际证券钻研

日期：2019-05-16 08:42